隨著需求的逐步改善以及出口交付訂單增加，PVC基本面開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象，3月中旬PVC庫(kù)存去庫(kù)拐點(diǎn)出現(xiàn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華東及華南地區(qū)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存35.33萬(wàn)噸，較上一期減少2.81%，較去年同期增加5.4%。從今年的去庫(kù)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，晚于2021年，但早于2019-2020年，而且同期庫(kù)存峰值低于2019-2020年，略高于2021年。由此可見(jiàn)，今年開(kāi)局PVC基本面整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，一方面是受供應(yīng)端負(fù)荷壓制，另一方面出口持續(xù)較好，第三方面內(nèi)需韌性較強(qiáng)。
供應(yīng)端開(kāi)工負(fù)荷同比偏低一季度PVC開(kāi)工負(fù)荷率整體震蕩略漲，較去年四季度已經(jīng)有了較為明顯的提升，但是同比來(lái)看，明顯低于去年開(kāi)工。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-2月份PVC產(chǎn)量363.99萬(wàn)噸，累積同比低5.78%。3月份行業(yè)平均開(kāi)工負(fù)荷較1-2月份有所提升，但同比仍然略低，預(yù)計(jì)3月份產(chǎn)量同比也將略低。今年一季度整體負(fù)荷低于去年一方面是由于1月份部分外購(gòu)電石的PVC企業(yè)虧損，開(kāi)工積極性不高；另一方面部分裝置突發(fā)故障，意外停車企業(yè)增多。
出口套利窗口持續(xù)打開(kāi) 出口接單較好春節(jié)過(guò)后，外盤持續(xù)走高，國(guó)內(nèi)出口套利窗口持續(xù)打開(kāi)，國(guó)內(nèi)企業(yè)以及貿(mào)易商接單持續(xù)改善，2-3月份出口交付量將處于偏高水平，尤其是3月份出口待交付量較為集中，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)一季度PVC出口量將在35萬(wàn)-40萬(wàn)。
2月份PVC 需求淡季，2月中旬開(kāi)始逐步恢復(fù)，到3月中旬多數(shù)制品企業(yè)已經(jīng)恢復(fù)至正常水平。硬制品復(fù)蘇略慢，管材多數(shù)開(kāi)機(jī)率在5-7成，部分略高，型材開(kāi)工部分略低，軟制品開(kāi)工恢復(fù)相對(duì)較好。終端對(duì)原料采購(gòu)積極性逐步提升。
未來(lái)供需有進(jìn)一步改善預(yù)期 但需警惕短期去庫(kù)是否反復(fù)二季度PVC供應(yīng)端將逐步進(jìn)入集中檢修季，產(chǎn)量有進(jìn)一步下降的預(yù)期，而且二季度需求處于季節(jié)性旺季，外盤需求也相對(duì)較好，所以供需面有進(jìn)一步改善的預(yù)期。但需要警惕的是近期受公共衛(wèi)生事件影響，沿海地區(qū)需求不同程度受到影響，或?qū)⒃斐尚枨笠欢ǔ潭鹊臏p少，短期內(nèi)需密切關(guān)注去庫(kù)是否存在反復(fù)的可能。
