3月以來PVC市場震蕩下行，原料價格漲跌互現，不同工藝企業毛利存在一定的差異性，電石法企業虧損維持高位，乙烯法企業毛利下降。另外由于燒堿下跌、液氯上漲，山東電石法PVC/燒堿一體化企業虧損增加。
3月以來PVC市場震蕩下行，市場上旬交易需求逐步改善邏輯，價格震蕩略漲，中旬開始受海外避險情緒升溫影響，市場價格連續下跌，價格回落至2月初的低位。 原料方面由于工藝不同，不同原料價格漲跌互現，成本變化有所差異。從毛利來看，電石法企業虧損變化不大，乙烯法企業毛利下降。另外隨著燒堿下跌、液氯上漲，山東電石法PVC/燒堿一體化企業虧損增加。具體情況表現如下： 3月份電石法PVC企業虧損變動不大。以山東地區外購電石的PVC企業為例，月初行業虧損在857元/噸左右，截至3月16日，行業虧損在819元/噸左右。影響電石法PVC毛利的主要因素一方面是電石價格逐步下跌，PVC成本連續下降。電石價格下跌主要一方面蘭炭價格下跌，電石成本下降，電石開工略有恢復。另一方面下游PVC行業虧損，對電石有所抵觸。 影響電石法PVC毛利的另外一個因素是PVC價格震蕩回落。價格下跌的原因一方面是供需基本面仍有壓力，供應端開工相對偏高，新增產能陸續釋放，下游訂單一般，PVC庫存維持高位。另一方面歐美部分銀行面臨流動性危機，造成投資者避險情緒升溫，原油為代表的大宗商品價格下跌。 3月份進口VCM的企業維持略虧，月初虧損220元/噸左右，中旬虧損260元/噸左右。影響進口VCM的PVC企業毛利的主要因素一方面進口VCM到貨價格維持高位，成本壓力偏大。另一方面是PVC價格震蕩下跌。 外購乙烯的PVC企業毛利逐步下降，3月份外購乙烯的PVC企業月初毛利70元/噸左右，中旬逐步下降至毛利20元/噸。乙烯法PVC企業毛利下降的主要因素一方面原料乙烯價格相對偏高，另一方面PVC價格震蕩下跌。 山東地區燒堿/電石法PVC虧損逐步增加，一方面電石法PVC虧損較高，另一方面液氯價格有所反彈，但是燒堿價格連續下跌影響了一體化利潤。月初山東地區燒堿/電石法PVC一體化虧損13元/噸左右，中旬山東地區燒堿/電石法PVC一體化減虧至300元/噸左右。 后期電石價格繼續下降空間不大，電石法PVC成本較高，PVC供需基本面有改善預期，但海外衰退風險仍在存在較大的不確定性，投資者信心不足，VCM價格有望下跌，外購VCM企業成本有望下降。整體來看后期PVC盈利難明顯改善，不同工藝企業仍存在較大的不確定性。
