PVC檢修調研：短期檢修計劃暫時不多 但二季度有望迎來集中檢修
2023-03-17
近期PVC市場陷入僵局，而供應端的檢修是突破僵局的一個重要因素。近期從調研的檢修計劃來看暫時不多，但從往年的規律、盈利情況以及調研情況看，預計二季度將迎來集中檢修。
近段時間，PVC市場陷入僵持局面，一方面供應端開工負荷率偏高，庫存維持高位。另一方面成本壓力較大，行業整體虧損，電石法PVC/燒堿一體化也出現虧損。第三方面需求端恢復相對偏慢，行業整體未見明顯去庫拐點。所以PVC價格也一直處于區間窄幅震蕩行情。未來市場打破僵局主要有兩個關注點，一個是供應端的集中檢修，另一個是需求的明顯恢復。近期卓創資訊PVC分析小組針對供應端檢修計劃進行了梳理及調研，具體情況如下：
多數企業暫時未有明確檢修計劃
據卓創資訊調研顯示，由圖1可見，目前78%的產能仍未有明確的檢修計劃，6%的產能計劃4月份檢修，4%的產能因為虧損等各種原因長期停車。3月份計劃檢修的企業暫時有限。下半年檢修計劃已經確定的企業也比較少。
對于以上的調研結果也在情理之中。一方面是PVC的行業特點，企業一般不會提前太長時間規劃檢修計劃。另一方面一季度天氣原因，不適合檢修，所以目前檢修計劃有限，而4月份天氣條件適合檢修工作的開展，所以4月份檢修計劃開始增多。第三方面目前行業仍整體處于虧損狀態，所以長期停車企業偏多，而企業虧損問題也將對未來的檢修計劃也有一定的影響。對后續的檢修實際落地的情況，我們可以從三個方面去分析。
從目前調研的數據推算
從卓創資訊調研的2023年檢修計劃中可見，雖然多數企業仍無明確的檢修計劃，但初步計劃4月份檢修的企業在6%左右，4月份集中檢修苗頭出現，按照往年檢修計劃公布的規律來看，預計3月下旬還將有部分檢修計劃會初步提出或確定，所以2023年PVC與往年相同在4月份進入集中檢修階段的概率較大。
從歷史經驗看檢修規律
從往年的月度檢修損失量對比來看，每年從4月份開始檢修集中度提升，一直到10月份檢修損失量均相對偏高。而最為集中的月份集中在5月份和9月份。5月份屬于最為集中的一次春季檢修，由于從上年11月到當年二季度，PVC裝置已經高負荷運轉接近半年時間，生產的風險系數提升，部分企業會選擇在二季度檢修。
檢修也分計劃內或者計劃外兩種，從歷史規律來看，5月和9月計劃內的檢修相對較多，而計劃外的主要是受原料供應情況以及盈利情況影響，比如2022年下半年虧損嚴重，8月份開始便提前出現計劃外減產、檢修現象。
6-8月份檢修損失量也相對偏高，一方面是有例行檢修安排，另一方面高溫天氣影響下，處于安全生產的考慮，計劃外的臨時檢修也較多。
盈利情況影響企業開工及檢修時間
盈利情況是影響行業開工的一方面原因，尤其是從去年下半年開始，PVC虧損導致長期停車的裝置增多，而今年以來雖然PVC有所減虧，但是燒堿價格快速下跌，導致山東燒堿/PVC一體化面臨虧損，而近期隨著燒堿價格的繼續下跌，一體化虧損幅度在增加，近期開始出現氯堿企業被迫減產的現象。從目前燒堿的庫存和出口等情況來看，短期內燒堿止跌反彈預期不強，氯堿行業整體虧損進一步增加的概率提升，所以后期部分企業有可能出現因虧損停車并且提前檢修的情況。
????上半年檢修集中度或較往年提升
通過上面的分析可見，一方面目前調研的數據來看，雖然暫時多數企業仍未明確的檢修計劃，但也符合行業特點，并且已經初步確定4月份檢修的企業出現增多跡象。另外一方面從季節性規律而言，二季度是集中檢修季，上游PVC企業高負荷運轉半年以后，有安排檢修的需求。第三方面隨著燒堿價格大跌，燒堿/PVC一體化逐步進入虧損狀態，而且后期虧損有加劇的可能，所以預計因為虧損因素部分企業今年的檢修或將提前。所以整體來看二季度PVC行業將迎來集中檢修，而且集中檢修時間比往年有可能提前。
